Di sektor bioteknologi, hampir tidak ada perusahaan yang lebih panas selama dua minggu terakhir daripada Galena Biopharma (NASDAQ: GALE).
Galena, yang berfokus pada pengembangan vaksin kanker yang dirancang untuk meningkatkan kemampuan sistem kekebalan pasien untuk melawan kambuhnya kanker, telah melihat pergerakan harga sahamnya dari $ 1. 42 pada tanggal 26 Mei sampai $ 2. 24 pada bel penutupan pada hari Senin 8 Juni. Secara keseluruhan, ini menghasilkan keuntungan 58% selama sembilan sesi perdagangan, dengan pemegang saham hanya mengalami penurunan satu hari di masa itu.
Jadi apa yang benar-benar di balik ledakan Galena ke arah terbalik? Sementara presentasi di American Society of Clinical Oncology, atau ASCO, dipastikan membuat bola menggelinding, inilah keyakinan saya bahwa komentar dari firma riset Maxim Group tampaknya telah menghasut sebagian besar pembelian.
Wall Street dan ASCO memberi Galena dorongan besar
Dengan Galena senilai hanya $ 1. 42 per saham, Maxim Group merilis laporan bullish yang sangat bullish di Galena, dengan mengklaim bahwa sahamnya adalah "beli" dan target harga 2023, menggunakan kombinasi arus kas bebas untuk perusahaan, EPS diskon, dan "jumlah-of-the -proses model dengan tingkat diskonto 30%, "keluar ke $ 7 per saham. Jika Galena benar-benar bisa mencapai target Maxim, kita akan berbicara tentang kenaikan harga jual hampir 400%.
Mengapa Maxim begitu bersemangat dengan Galena? Terutama berkaitan dengan kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan kemitraan untuk produk vaksin kankernya. Catatan Maxim menunjukkan bahwa vaksin kanker mengejar terapi sel T MOB dan "mengambil kesepakatan kemitraan yang sebanding dari farmasi besar." Implikasinya di sini adalah data positif yang terus berlanjut dari Galena dalam hal produk utamanya, NeuVax, yang sedang diuji coba dalam uji coba tahap akhir yang dikenal sebagai PRESENT sebagai terapi ajuvan untuk mencegah terulangnya kanker payudara pada pasien dengan low-to- Ekspresi HER2 moderat, atau terapi yang berkembang seperti GALE-301 untuk kanker endometrium dan ovarium, dapat meminjamkan ke penawaran lisensi atau kolaborasi yang memasok Galena dengan uang dan pengembangan / panduan penjualan yang sangat dibutuhkan.
Haruskah Anda mempercayai komentar Maxim? Pertanyaan yang harus diajukan investor di sini adalah apakah komentar Maxim dan dua publikasi yang diajukan oleh Galena di ASCO bernilai hampir $ 133 juta untuk nilai pasar tambahan?Di satu sisi, rilis data ASCO sangat mengesankan. Meskipun studi tahap awal GALE-301 yang dirancang untuk mencegah kambuhnya kanker ovarium dan endometrium dalam pengaturan adjuvant diarahkan pada pengoptimalan keamanan dan dosis (seperti penelitian fase 1 / 2a), hal itu mengungkapkan keefektifan awal yang menarik. Dalam kelompok dengan dosis tinggi (1, 000 mg) yang bertujuan untuk mengobati 15 pasien, hanya satu yang mengalami kekambuhan kanker (6, 7%) pada follow up 9 bulan 8 bulan dibandingkan dengan 11 dari 22 orang di kelompok vaksin kontrol yang mengalami kekambuhan (50%). Ini bekerja untuk perkiraan kelangsungan hidup bebas penyakit dua tahun sebesar 85. 7% pada kelompok GALE-301 1.000 mg dan hanya 19. 2% untuk kelompok vaksin kontrol, serta pengurangan risiko 78% secara relatif. kekambuhan Perlu dicatat bahwa nilai-p, atau memperkirakan bahwa kesempatan memainkan peran, cukup tinggi pada angka 0,9 dalam perkiraan bebas penyakit dua tahun, namun mengingat bahwa ini adalah data tahap awal yang tidak berfokus pada kemanjuran, itu Bisa dilupakan tanpa terlalu khawatir pada saat ini.
NeuVax juga memiliki banyak potensi. Dalam sebuah studi di stadium lima tahun NeuVax menyebabkan penurunan 78% risiko kambuhnya kanker pada pasien kanker payudara pilihan dibandingkan dengan plasebo. Seperti yang bisa Anda bayangkan, banyak yang mengendarai pembaruan analisis sementara dalam tiga sampai sembilan bulan ke depan.
Dengan imunoterapi kanker yang mengumpulkan banyak perhatian Wall Street, bukan karena pertanyaan bahwa Galena berada di radar beberapa Big Pharma atau perusahaan bioteknologi yang lebih besar. Namun demikian, investor juga perlu memahami bahwa komentar analis jarang memiliki pengaruh jangka panjang terhadap harga saham. Sementara komentar Maxim mungkin telah mendorong harga saham Galena naik cukup jauh dalam dua minggu terakhir, komentarnya kemungkinan tidak mengubah tesis investasi banyak investor Galena.
Ada hal lain yang menjadi perhatian di luar hanya gagasan bahwa komentar analis cenderung memiliki efek jangka pendek terhadap harga saham.
Sumber; Galena Biopharma.
Sebagai contoh, produk kanker Galena yang diakuisisi, Abstral untuk mengatasi rasa sakit pada kanker terobosan, dan Zuplenz untuk mual dan muntah yang diobati kemoterapi, mungkin tidak banyak mengganggu kerugian Galena atau arus keluar uang tunai gratis. Zuplenz dijadwalkan untuk diluncurkan pada kuartal ketiga, dan Galena memproyeksikan $ 15 juta hingga $ 18 juta untuk pendapatan gabungan untuk kedua obat tersebut pada tahun 2015. Namun, Galena memperkirakan $ 11 juta sampai $ 15 juta dari Abstral pada tahun pertama penuh di rak-rak farmasi dan berakhir jaring hanya $ 9. 3 juta. Kedua generator pendapatan ini mungkin bukan segalanya yang diharapkan oleh manajemen Galena. Pembakaran uang tunai merupakan masalah serius bagi Galena Biopharma. Meski Galena mengakhiri Q1 dengan harga $ 52. 9 juta secara tunai, ini hanya karena mengantongi hampir $ 41 juta penawaran saham biasa yang ditanggung selama kuartal pertama.Penawaran saham biasa dapat mencairkan investor, dan berdasarkan sisa uangnya, mungkin tidak akan berhasil melewati pertengahan 2016 dengan perkiraan terbaik saya tanpa putaran pembiayaan lainnya.
Terakhir, memiliki risiko pipa. Sebagian besar penilaian Galena terkait dengan keberhasilan atau kegagalan NeuVax. Ini bukan berarti kegagalan NeuVax berarti harga saham Galena akan mengarah ke nol atau apapun, namun NeuVax mewakili sebagian besar premi yang melekat pada valuasi $ 360 juta perusahaan.
Apa yang harus kamu lakukan?
Saya yakin Maxim memiliki poin yang valid bahwa Big Pharma dapat tertarik untuk memberi lisensi pada produk Galena, tapi saya tidak yakin mereka akan mengikuti data GALE-301 atau GALE-401-nya sendiri. Setiap pemain farmasi atau bioteknologi cerdas akan menunggu rilis analisis sementara NeuVax sebelum memasuki kemitraan kolaboratif dengan Galena.
Cara saya melihatnya, investor seharusnya tidak terburu-buru untuk membeli Galena karena akan ada banyak kesempatan lama setelah data analisis sementara dilepaskan. Jika Anda di sela-sela dan data PRESENT tidak siap untuk dihidangkan, Anda akan senang sekali tidak membeli. Bahkan jika Anda berada di sela-sela dan Galena mencetak lebih tinggi pada data positif Anda akan dapat membeli dan mendapatkan keuntungan dari kemitraan potensial, pengembangan GALE-301 atau GALE-401, dan penjualan aktual NeuVax jika disetujui. Hilang satu acara biner tidak berarti Anda akan melewatkan kapal di Galena, yang membuat nongkrong di sela-sela ide yang berpotensi cerdas. Rahasia Apple miliar dolar berikutnya Apple lupa menunjukkan sesuatu pada acara baru-baru ini, namun beberapa analis Wall Street tidak menyangsikannya. Ada sebuah perusahaan kecil yang menyalakan gadget baru Apple dan datang revolusi teknologi Dan harga sahamnya memiliki ruang yang hampir tak terbatas untuk investor pemula! Untuk menjadi salah satu dari mereka, klik saja di sini.
Sean Williams tidak memiliki kepentingan material dalam perusahaan yang disebutkan dalam artikel ini.