Standar V memiliki tiga subbagian:
- Standar VA: Dasar Diligence dan Reasonable
- Standard VB: Komunikasi dengan Klien dan Calon Klien
- Standar VC: Rekam Retensi
Standar VA: Ketekunan dan Dasar Wajar _____________
Anggota dan Kandidat harus:
1. Latihan ketekunan, independensi dan ketelitian dalam menganalisa investasi, membuat rekomendasi investasi dan mengambil tindakan investasi.
2. Memiliki dasar yang masuk akal dan memadai, didukung oleh penelitian dan penyelidikan yang tepat, untuk analisis investasi, rekomendasi atau tindakan apa pun. Penalaran di balik Standard V-A
Ini adalah praktik yang sangat umum bagi peserta di industri investasi untuk menyampaikan "tip stok panas" ke klien. Sementara beberapa praktisi profesional akan meneliti dan menyelidiki gagasan semacam itu sebelum merekomendasikannya kepada klien, banyak lainnya hanya menyampaikan informasi tersebut sebagai cara untuk tetap berhubungan dengan klien yang memiliki kekayaan bersih tinggi dan mendorong tindakan perdagangan tambahan (di mana broker mengumpulkan komisi). Bagi pencipta Standar Perilaku Profesional CFA Institute, Standard V-A, Diligence and Reasonable Basis, dirancang untuk mengurangi dan menghilangkan praktik semacam itu. Selain itu, dan sebagian sebagai akibat dari Standar yang dipromosikan oleh CFA Institute dan badan pengatur lainnya, proses investasi jauh lebih berkembang saat ini jika dibandingkan dengan Standar dari tahun lalu. Teknik dan metode spesifik yang dikembangkan untuk praktik penelitian investasi telah mendorong orang-orang yang percaya bahwa analisis tersebut menghasilkan rekomendasi yang lebih baik dan kinerja yang lebih baik untuk klien.
Untuk menghindari pelanggaran, rekomendasi profesional harus didasarkan pada:
penelitian perusahaan mereka sendiri
- penelitian orang lain, di mana kesimpulan didasarkan pada penelitian yang sesuai dengan penelitian Standar (ketekunan, ketelitian)
- yang dipersiapkan untuk distribusi umum oleh metode kuantitatif bank atau broker
- , seperti layar saham komputer atau model peringkat berdasarkan kriteria fundamental
- Poin Kunci yang Harus Diperhatikan tentang Standar VA
Latihan dalam ketelitian
- dalam menyelidiki keakuratan suatu laporan penelitian dijadikan dasar rekomendasi. Pasar dipenuhi dengan penelitian yang bermanfaat dan penelitian di bawah standar - pengalaman bertahun-tahun diperlukan untuk belajar membedakan keduanya. Kesimpulan kuantitatif biasanya didasarkan pada kualitas data dan ukuran sampel, sedangkan penelitian mendasar akan bervariasi tergantung pada metodologi penulisan laporan individu. Untuk rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas asing, perhatikan perbedaan antara standar luar negeri dan domestik
- . Khususnya di pasar negara berkembang, tingkat pengungkapan perusahaan bisa minimal, dan standar akuntansi seringkali tidak sesuai, dengan rasio yang khas seperti tingkat hutang dan marjin laba bersih sulit dibandingkan dengan rekan industri di pasar domestik. Selain itu, peraturan efek tidak berfungsi untuk melindungi investor pada tingkat yang sama seperti di pasar yang matang. Likuiditas bisa jarang, dan fluktuasi mata uang dapat mempengaruhi kinerja. Menerapkan Standar V-A
Peka terhadap pertimbangan bisnis
- . Jika perlu meneliti dan mengumpulkan informasi dengan cermat untuk menyelidiki sebuah perusahaan yang bentrok dengan hubungan bisnis yang sedang berlangsung dengan perusahaan itu, analis mungkin perlu menyeimbangkan tanggung jawab yang saling bertentangan tersebut, dan (jika perlu) menunjukkan di mana informasi yang diperlukan tidak dapat diperoleh. Apakah penelitian menggunakan skenario kasus terbaik dalam situasi bisnis seolah-olah merupakan skenario rata-rata atau yang diharapkan?
- Ini adalah teknik umum untuk membenarkan rekomendasi pembelian, namun pada dasarnya melanggar prinsip keliru Standar. Penelitian dianggap lebih berkualitas bila menyajikan berbagai kemungkinan skenario. Rekomendasi yang disebarluaskan di chat room internet
- atau di sorotan TV kabel tidak sesuai dengan Standar ini. Charterholders CFA tidak dihalangi untuk berpartisipasi dalam forum semacam itu, namun sifat dari Standar ini adalah untuk menuntut ketekunan dan ketelitian dan meminta catatan dibuat dan dipertahankan. Selain itu, sulit untuk memeriksa informasi ini untuk memverifikasi keliru. Cara Mematuhi
Untuk meringkas, bidang berikut harus menjadi fokus utama:
Keamanan
- - Setiap proses penelitian cenderung unik, namun apa pun dasar khusus untuk rekomendasi tertentu mungkin, umumnya harus diterapkan secara konsisten pada rekomendasi rekomendasi perusahaan. Banyak toko penelitian menggunakan template informasi umum yang selalu disertakan dengan rekomendasi (e.g. ringkasan faktor bisnis yang spesifik, statistik dan rasio keuangan yang penting) untuk membantu membimbing kepatuhan dan memastikan bahwa analis menggunakan usaha yang senantiasa rajin. Portofolio - Apakah keamanan ini (dan tingkat risiko yang diharapkan) sesuai untuk semua portofolio, atau terlalu berisiko bagi beberapa orang, atau mungkin juga tidak cukup agresif bagi orang lain? Charterholders dan calon CFA diwajibkan untuk memeriksa kebutuhan dan keadaan klien secara terus menerus, tidak hanya saat akun dibuka. Teori portofolio menekankan perlunya melakukan diversifikasi sebagai alat untuk mengurangi risiko; Dengan demikian, pendekatan apa pun yang memusatkan portofolio hanya dalam beberapa investasi mungkin tidak sesuai.
- Catatan - Pentingnya mempertahankan catatan lengkap alasan keputusan investasi diperkuat oleh kebutuhan untuk membuat persyaratan ini menjadi Standar terpisah dalam daftar revisi yang berlaku efektif di tahun 2006 (lihat Standar VC). File dapat membuat jejak kertas dan membantu melindungi manajer dari tuduhan bahwa keamanan tertentu (jika ternyata buruk) tidak dibeli dengan dasar dan alasan yang memadai.